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标题: 海航梦碎星城 38亿元REIT项目终止上市中的海外投资物业 [打印本页]

作者: oiakldj 时间: 2018-1-29 06:47
标题: 海航梦碎星城 38亿元REIT项目终止上市中的海外投资物业
观念地产网假如没有不测，海航有望成为在新加坡完成REIT上市的第四家中国企业，而往常这个海外投资梦不得不由于理想缘由而搁浅。

1月25日晚间，海航投资集团股份有限公司发布公告称，现阶段因多方要素，原计划于新加坡IPO的HNA Commercial REIT项目停顿迟缓，所以公司决议终止。

依照此前想象，海航投资希望与AEPIM经过在新加坡注册管理公司的方式展开管理业务。为此，AEPIM还委任了公司开创人YUSOF作为管理公司的股东，以持有管理公司的股票权益。公告显现，买卖停顿顺利的话，海航拟认购REIT中至少35%的份额；另外还将以REIT上市日当天作为生效日，受让管理公司75%股权。

新加坡银行人士曾对观念地产新媒体透露，不包括前期准备工作，在新加坡中止REIT上市通常时间是6-8个月。从2017年3月宣布开端设立管理公司，到同年6月在新加坡买卖所处于审批，海航的海外REIT神往在快速地照进理想。只是前3个月的行进步伐却未能在审批阶段中止质升。

截止公告日前，由于多方面的要素，REIT上市计划停顿迟缓，只能无法夭折。业内人士通知观念地产新媒体，新加坡的投资者会比较对注重发起人的名誉。因而在做发行时，普通银行会引进一些比较有实力的投资者，主要就是希望能够得到他们的背书。

而比较理想的问题是，截止目前曾经有包括标普在内的评级机构下调海航集团的信誉评级。2017年11月，标普全球称担忧海航集团行将有大量债务到期且借贷本钱上升，因而将其信誉评级从B+降低一个级距至B。

除此之外，普通赴新加坡中止REIT上市，评价报告不能用国内的，而是需求出具四大会计师事务所的审计报告。观念地产新媒体查阅公告得知，海航此前拟将位于澳大利亚的 1 York Street、45 Pirie Place、41 George Street、位于英国的Trident Place以及位于新加坡的Starhub Green五处物业装进REIT中，资产合计估值为51.19亿RMB。

不过最近有市场音讯传出，海航将向私募基金公司黑石集团出卖一栋悉尼写字楼，售价2亿澳元，该物业正是计划放进REIT中1 York Street。

海航能够说是2017年财经头条的常客，而在2018年伊始，它依然躲不开成为市场焦点的命运。

1月25日，在停牌一天后，海航投资所指的较大影响、没有公开披露的严重事项终于浮出水面。依据海航投资发布的公告，其决议中止目前处于新加坡买卖所审批阶段的REIT发行上市工作。

观念地产新媒体从公告得知，因现阶段的多方要素，构成海航的HNA Commercial REIT项目IPO停顿极为迟缓，因而经过双方的协商决议终止本次协作。而此前海航就该项目提供的1,000万新币保证金银行保函已过时并不再有效，因而料是次终止不会对公司构成经济损失。

海航的海外REIT上市梦还要追溯到去年的3月。彼时，海航对外宣布为了加快公司在REITs方面的规划与拓展，决议分离AEPIM公司，希望经过在新加坡注册管理公司HNA-AEP REIT MANAGEMENT（以下简称HNA-AEP REIT ），以双方商定的方式展开管理业务。

此外，还委任了AEPIM公司的开创人、首席执行官兼管理合伙人YUSOF，作为HNA-AEP REIT的股东，来持有管理公司的股票权益。资料显现，YUSOF为新加坡公民，曾先后担任JLW(现仲量联行)投资总监、DTZ（戴德梁行）执行董事。具有超越30年的房地产行业私募股权投资阅历。

彼时海航表示，拟认购至少35%比例的拟于新加坡上市的REIT份额。另外将以REIT上市日当天作为生效日，受让双方商定的管理公司HNA-AEP REIT的75%股权。

在彼时的公告中，能够看出海航投资关于REIT的规划雄心。它表示，是次REIT假如能够顺利上市，公司将会完成境内类REITs与境外REIT管理双轮动。再加上这次搭上的小同伴AEPIM及开创人具有丰厚的基金管理阅历，因而双方的协作也将为自己学习国外先进的投资管理理念打下基础，有利于加快公司战略转型。

随后的2017年6月，海航投资开端披露愈加细致的REIT上市细节，当中就包括拟装进来的资产包。观念地产新媒体从当时发布的公告得知，位于澳大利亚的1 York Street、45 Pirie Place、41 George Street，以及位于英国的Trident Place和新加坡的Starhub Green五处物业都将装进REIT中，资产合计估值为51.19亿RMB。

海航在公告中表示，HNA-AEP REIT的发行上市申请工作正在新加坡买卖所审批阶段，发行金额约为7.75亿新币（合约37.68亿RMB），若成事将是新加坡2017年以来最大范围的集资上市项目。

不过，事情在6月末月传来了第一次变故。2017年6月28日，出于对海航公司架构和负债状况的担忧，美银美林决议退出此前与海航签署的新加坡REITs业务。

美银美林亚太地域总裁Matthew M. Koder在内部邮件中写到：关于这个公司，一直有些东西是我们无法知道的。那么我们也不打算为此承担风险。鉴于严厉坚持客户选择规范的重要性，我们决议不在这个时分与海航集团中止买卖。

由于美银美林集团的退出，海航原计划7月在新加坡上市的HNA-AEP REIT将至少推迟至今年秋季上市。

而遭到美国加息、国内去杠杆等要素影响，海航活动性明显缺乏。在市场传出其拟出卖多项资产后，新加坡的REIT上市计划亦难逃变数。随着1月25日公告的释出，海航的房托美梦也宣布正式折戟星城。

观念地产新媒体查阅往昔公告，发现海航在REIT上市计划中止到6月时，曾经在公告中发过一条耐人寻味的话语。它表示，公司正在就境外融资布置与相关金融机构谈判并中止其内部审批流程，但目前为止资金尚未正式到账，仍存在资金布置的风险。

这意味着，海航的REIT项目一开端就是树立在活动性和融资缺乏的状况下。而遭到国内去杠杆、到期债务累增等要素影响，海航的处境愈加艰难。1月24日，因公司发作对股价可能产生较大影响、没有公开披露的严重事项，海航投资宣布停牌。

截至目前，加上海航投资，海航系已有包括供销大集、海航控股、天海投资、渤海金控、凯撒旅游、海航基础，在内的7家A股公司停牌。大部分的停牌理由都触及严重资产重组、没有公开披露的严重事项或者公司发作对股价可能产生较大影响。

有第三方机构统计，截至2018年1月20日，海航集团旗下8家A股上市公司经过直接和间接质押旗下公司（非上市公司）股权融资金额超越1000亿元。海外方面，海航及旗下公司海外债券总量达262亿美圆，折合RMB约1676亿元，其中大约四分之一的债务将在一年内到期。

当中，有相当一部分的资金是为输血资产收购计划。在过去的两年中，海航经过举债完成了总额逾400亿美圆的收购买卖，包括收购了德意志银行、希尔顿酒店以及其他多家公司的大量股权。

业内人士表示，近几年海航在海外收购中揽下不少不动产项目，其中很多都属于报答周期较长的项目，因而需求寻求一条资产证券化的退出通道。

从此次终止的REIT资产包项目也能够看出，海航当初的目的的确是盘绕海外物业而展开。新加坡银行相关人员曾对观念地产新媒体透露，将商业物业中止REIT上市，有盘活物业价值的功用。细致来说，将原有的曾经成熟的物业放进REIT中，未来就能够回笼一部分资金，再用来扩展其它的业务。

除此之外，新加坡的REIT区别于国内的债权投资，它是一种平台树立，是有耐久持续性的股权投资。比如，未来其它开发的商业项目比较成熟后，也能够放进来。从某种水平来说，等于发明了一个可循环的资金链。

不过，得到必然随同着付出。业内人士通知观念地产新媒体，新加坡的投资者会比较对注重发起人的名誉。因而在做发行时，普通银行会引进一些比较有实力的投资者，主要就是希望能够得到他们的背书。

不过在频频传出活动性艰难和遭遇标普在内的评级机构下调信誉评级后，海航要找到适合的投资者恐怕不能如预期般顺利。

除此之外，普通赴新加坡中止REIT上市，需求出具四大会计师事务所的审计报告。1月26日，外媒征引音讯人士称，海航将向黑石集团出卖一栋悉尼写字楼，售价2亿澳元。此次出卖的资产正是海航集团于2011年以约1.17亿澳元的价钱置办的一处写字楼，位于悉尼约克大街1号。也是原计划放进REIT中1 York Street。这也意味着，不论是主动选择还是被动接受，海航的REIT资产包中至少都失去了一个海外物业。

作者: novade 时间: 2018-1-29 23:03
不错不错.,..我喜欢

作者: alkdi34 时间: 2018-1-30 02:45
疯了这年头盗版还真多~~~~~~

作者: kakjseq 时间: 2018-1-30 07:16
求您了,给个机会

作者: 4409070 时间: 2018-1-31 12:16
谢谢共享资讯

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