关注投资不过山海关系列之二：北大荒

novade · 发表于 2018-1-4 21:42:15

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投资不过山海关系列之二：北大荒

   笔者的外公是个老员、抗美援朝军人退役。小时候喜欢跟笔者讲故事，讲党带领着人民当家作主站起来，讲党对大自然的改造，其中就讲到了把北大荒开垦成为北大仓的故事。小时候笔者就老是在想：黑土地长啥样？一望无际的稻田长啥样？我们村的稻田咋一眼就望到头了呢。难以想象。

   14年中，笔者在寻找投资标的的时候，恰逢农地流转概念火热，笔者当时还是会关注关注概念股的，希望能够御风飞行，十年百倍。但是笔者胆子小，想归想，还是希望找个安全点的标的，就这样发现了st大荒，并且开始关注。

北大荒吸引笔者的地方：1000多万亩黑土地。这是绝对的垄断，每年收租金就能够富得流油。笔者掐指一算，正常租金价格约为1000元一亩一年，一旦市场化，北大荒一年收租金就有可能达到100亿元啊，毛利润100%，找十个人收租，其他不用干，毛估估一年税后净利润75亿元，岂不潇洒自在？这种绝对垄断、毛利率100%、小孩子都能经营好的生意，市值100亿元左右，岂不是天上掉钱？

让我疑惑的是，这个生意怎么就能做成亏损？于是我就研究了北大荒的年报。

我们来看看2013年年报企业怎么说的：2013年是公司发展历史上极不平凡的一年。面对各项事业百废待兴、百年洪水不期而至、社会各界广泛关注、经营管理困难重重的局面，公司新的领导班子团结一心、砥砺奋进，大刀阔斧地实施了一系列强化管理、深化改革的有效措施，公司经济运行质量显著提升，各项工作走上了规范化、制度化、程序化的良性发展轨道。2013年末，公司实现营业收入94.1亿元，资产总额138.5亿元，归属于母公司净资产48.8亿元，实现粮豆总产135亿斤。同时，虽然公司在2013年做了大量而富有成效的工作，但改革与管理成果要在2014年的业绩中体现出来。由于公司下属工业企业均处于产能严重过剩行业以及历史上经营、管理等方面原因，2013年公司发生亏损3.77亿元。随着公司对下属工业、贸易企业的改革措施落实到位，2014年工业、贸易企业的亏损额将大幅下降。

我来跟大家翻译翻译：我们管理层还是很不错的，2013年末，我们营收、资产规模、净资产都挺大的，我们做的很好，但是，由于外在环境恶劣，虽然我们很优秀，我们还是亏了一点点，也就3.77亿元。我们做的很多努力，明年才能有成效，明年会更好！

企业2013年年报继续说道：2013 年北大荒米业公司实现营业收入 40.6 亿元，亏损 4.22 亿元，主要原因是原材料价格上涨、受进口大米冲击销售不畅以及部分应收款存在减值风险而提取的坏账准备所致；麦芽公司实现营业收入 2.85 亿元，亏损 1.74 亿元，主要原因是部分存货存在减值风险而提取的跌价准备、销价下降和停车费用增加所致；浩良河化肥分公司实现营业收入 5.67 亿元，亏损 1.95 亿元，主要原因是销售价格、销售量下降以及费用增加所致；北大荒纸业公司实现营业收入 1631 万元，亏损 1.18 亿元，主要原因是存货减值和停产损失所致；北大荒希杰公司亏损 2696 万元，主要原因是停产损失所致。北大荒鑫亚经贸公司发生亏损 3.43 亿元，主要是计提应收款项减值准备所致。

我来跟大家翻译翻译：我们做大米加工，本来是希望做产业链的，是能给稻谷进行增值的，之所以亏了4.22亿元，是因为国外的米太便宜，不是我不努力。麦芽公司也亏了1.74亿元，主要跟停车费增加有关系，我们工厂停车费实在太贵。我就跟各位股东说实话吧，我做啥都亏，都是别人的问题，不是我的问题。

企业2013年年报继续说道：房地产方面。由于国家房地产宏观调控政策等因素影响，已建成的房地产项目销售速度缓慢；新建项目方面，公司克服各种困难按时推进了海拉尔天顺新城项目二三期工程主体封顶，工程质量获得当地政府的好评。

翻译过来就是：我眼红房地产，做了不少房地产业务，具体多少我不在这里告诉大家。虽然地产销售困难，但是我们仍然坚持砸钱，政府夸我们好就行，跟你们股东没关系。

企业烂归烂，笔者考虑到企业已经烂到不能再烂，也有改革剥离预期，扭亏还是比较有希望的，就买了一些。趁着14年脱帽，15年大牛市，我把买的少量st大荒卖掉了。

   虽然卖了，还是时不时的关注一下，我总是想搞明白：为什么这么简单的生意，能够做亏损？

   2014年11月27日，据中央纪委监察部网站消息，黑龙江省人大常委会副主任、黑龙江省农垦总局党委书记隋凤富涉嫌严重违纪违法，接受组织调查。在隋落马后，北大荒剥离不良资产开始加快进入实质性阶段。对此，我是持有一定乐观态度的。

   可随着时间的推移，到了2018年，北大荒虽然扭亏，但仍然在处理历史包袱，什么时候有个干干净净的北大荒？我觉得遥遥无期……

   我看到的是简单的生意模式，没看到的是背后复杂的人心。改变让一个人容易，改变一个体系太难，纵然有想干事的高管，面对错综复杂的历史，面对纵横交织的政企关系，实在难言乐观。

   振兴东北，北大荒或许就是一面镜子。

投资教训就是：好生意、好公司、好价格。收租金是好生意、但是一系列工贸、地产对于该公司来说是烂生意，管理层能干出这种事，也不是个好公司，对于这样的企业，除非极其低廉的价格，建议都不要考虑

4409070 · 发表于 2018-1-5 09:58:34

谢谢共享资讯

dearbear53 · 发表于 2018-1-9 21:34:26

谢谢分享信息

cokietemp · 发表于 2018-1-26 14:08:38

呵呵大家好奇嘛来观看下~~~~

asdfawek · 发表于 2018-1-28 18:24:13

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lkauey · 发表于 2018-1-28 20:25:28

你还想说什么啊....

吃肉植物7 · 发表于 2018-1-28 20:37:40

看看！！！！！！！！！！！！！！

dk32kdk · 发表于 2018-1-28 22:04:08

先看看怎么样！

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asdfawek asdfawek 当前离线积分 347 头像被屏蔽	5^# 发表于 2018-1-28 18:24:13 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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