人民银行：M2增速小幅回落

kidkaj

人民银行9日发布的数据显现，2月份RMB贷款增加1.17万亿元，环比有所减少，同比多增4391亿元。截至2月末，广义货币（M2）余额158.29万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.2个百分点；狭义货币（M1）余额47.65万亿元，同比增长21.4%，增速分别比上月末和去年同期高6.9个和4个百分点。

2月份RMB贷款增加1.17万亿元，同比多增4391亿元。其中，住户部门中长期贷款增加3804亿元；非金融企业及机关团体中长期贷款增加6018亿元，票据融资减少2418亿元；非银行业金融机构贷款增加1327亿元。从社会融资范围看，2月末社会融资范围存量为160.73万亿元，同比增长12.8%。2月份社会融资范围增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元。

招商银行资产管理部高级剖析师刘东亮以为，2月信贷和社融整体上仍坚持较为强劲的增长势头，这与从去年年底开端的实体经济和中央政府融资需求高涨相吻合。

2月份社融新增范围中的银行表外融资和直接融资占比显著下滑。其中，表外融资占比降至4.5%，此前3个月占比均超越26%；直接融资占比再度由正转负，为-0.4%。特别是企业债券融资范围下滑1073亿元，已是连续第三个月负增长。刘东亮剖析以为，这主要是受债市走熊所致。

从信贷结构看，企业中长期贷款在全部贷款中的占比小幅下滑至51%，连续3个月在高位，主要是受PPP项目落地及基建需求带动。居民中长期贷款在全部信贷中的占比细微上升至32.5%，为3804亿元。

截至2月末，M1/M2剪刀差从上月的3.2%升至了10.3%。招商证券宏观剖析师闫玲以为，这只是短暂的升高，长期回落趋向并未改动。随着房地产销售下滑和房企融资收紧，从去年下半年以来M1/M2剪刀差呈现持续回落。但2月M1余额显著增加拉高M1/M2剪刀差，主要是由于春节错位而去年基数较低。

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