美联储缩减QE背后的11个隐忧

外汇宝

　本周国际市场最具重量级的事件无疑是将于周二、三召开的美联储(Fed)的议息会议。每个人都想从联储主席伯南克(Ben Bernank)的讲话中探寻出些许蛛丝马迹。

　　目前美联储每月的资产购买规模为850亿美元，此举旨在维持利率在低位，并向市场注入流动性。市场对于美联储将减缓购债步伐的担忧导致了国债收益率的上升，而这进一步造成金融市场的一年动荡。


　　所以，问题出现了，为什么市场如此担忧美联储的有关量化宽松(QE)的政策。以下是投资者对于QE的猜测，以及放缓QE可能会引发的后果。

　　1。市场担忧美国经济状况并不足以支持美联储开始缩减QE。由于目前通胀下滑，以及失业率为7.6%，美联储远未达到其经济目标。

　　2。市场担忧如果经济再度出现疲软，将迫使美联储改变其原先决定，并增加购债规模，这将损及美联储的信誉。

　　3。市场担忧美联储何时开始收紧QE，而这将令金融市场的流动资金减少。而这样的后果是，一些高风险资产市场将因此受到打击。

　　4。市场担忧利率不断上升降导致住房按揭贷款的成本更高，而这将阻碍房地市场的复苏。

　　5。市场担忧住房抵押贷款再融资活动将因利率上升而大幅减缓，过去一个月，该融资活动曾因利率上升遭受重创。

　　6。市场担忧像住房按揭贷款利率一样，其他诸如学生和汽车(行情 专区)贷款的利率将同样出现上升，这将导致学生获得助学贷款的成本上升，人们购买汽车所付的利息也将增长。

　　7。市场担忧由于利率不断上升，美联储将不得不承担债券组合的损失。

　　8。市场担忧新兴市场将遭受重创，因为如果美联储减缓购债步伐将导致大量的资金从新兴市场逃离，并回流美国。

　　9。市场担忧目前的重点不是美联储购债总规模，而是每个月增加的国债规模。当美联储开始缩减购债规模时，股市将继续上扬，美联储仍将继续购债，只不过每月的购债规模或缩减。

　　10。市场担忧在价格上涨时增持国债的个人投资者将因利率上升而蒙受损失。

　　11。市场担忧隐藏的泡沫在利率开始再次上升时将破灭。低利率鼓励市场创造各种复杂的工具，以增加投资回报。利率上升将导致资产泡沫破裂。