达特照明IPO之风险分析

oiakldj

深圳市达特照明股份有限公司（以下简称“达特照明”）6月30日在证监会网站披露招股书，公司拟于深交所创业板公开发行不超越3444．16万股，发行后总股本不超越13776．63万股，计划募集资金3．73亿元，拟投资于LED户外灯具扩产项目、研发设计体验中心树立、补充景观照明工程营运资金以及出借银行贷款。据了解，达特照明本次IPO的保荐机构为长城证券。

资料显现，达特照明主要从事城市景观照明工程的施工，以及相关景观照明工程的设计与维护、LED照明产品的研发、消费业务。2014－2016年，达特照明分别完成营收2．05亿元、1．33亿元、2．21亿元，同期净利润分别为5684．66万元、2249．81万元、4609．16万元。

达特照明在招股书中提示了客户集中度较高等以一系列风险。达特照明表示，公司主要承接大中型项目，客户主要为政府部门或其所属的基础设备投资树立主体，客户集中度较高。2014－2016年，达特照明对前五名客户的销售收入占营收的比例分别为75．81％、85．81％、78．83％。另外，由于照明工程施工项目完成后，大部分客户短期内不会再启动新的照明工程项目，因而，达特照明的前五大客户变动较大，需不时开辟新客户。

招股书显现，2014－2016年，达特照明运营活动产生的现金流量净额分别为－8025．12万元、－2705．86万元、－1539．54万元，三年累计为－1．23亿元。达特照明解释称，主要系公司所处行业特性和结算方式所致。工程款项结算进度与公司支付资料款、劳务费等不同步，因而需求先行投入部分资金。另外，市政类项目具有范围大、招招标周期长、公司前期投入资金量大、回款速度慢等特性，因而对公司营运资金的占用不时增加。达特照明此次IPO计划将2．75亿元募资用于补充景观照明工程营运资金。

从股权结构来看，杨永丹直接持有达特照明44．59％的股份，为公司控股股东、实践控制人。

资料显现，2015年7月7日，达特照明正式挂牌新三板。2016年4月，公司进入上市辅导阶段。

4409070

谢谢共享资讯

自由

多谢楼主分享

山顶洞_rpMjG

多谢楼主分享

山顶洞_rpMjG

谢谢共享资讯

JUJU

谢谢共享资讯

fengjunchaofjc

多谢楼主分享

fengjunchaofjc

多谢楼主分享