上海热线财经频道——半导体上行周期已至 机构开挖产业金矿（附股）

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半导体产业在20世纪50年代来源于美国硅谷，之后阅历了三次转移。第一次转移发作在20世纪70年代末，从美国拓展到了欧洲和日本，培育了富士通、日立、东芝、NEC等世界顶级的集成电路制造商。第二次转移发作在20世纪80年代末，韩国和新加坡成为集成电路产业的主力，继美国、日本之后，韩国成为世界第三个半导体产业中心。第三次转移发作在2000年前后，半导体产业链继续向亚洲拓展，主要是向中国、马来西亚等地转移。在招商证券剖析师看来，中国有望成为下一个半导体产业中心。

招商证券剖析师以为，半导体产业向中国转移已是大势所趋，未来5至10年我国半导体资本支出将抵达1500亿美圆，设备和资料的需求大幅增长，年需求范围望超越200亿美圆。今后10年我国将有数万亿的资金投入半导体产业，半导体消费线进入密集树立期，目前在建或计划树立的半导体晶圆投资项目总额已达1500亿美圆，将需求约1200亿美圆的设备，而资料的需求也随之增加。

在兴业证券剖析师看来，半导体产业的上行周期已至。其逻辑在于，半导体产业展开通常两年为一个大周期。这背后的基本缘由就在于苹果创新大周期普通为两年，而苹果创新引领整个智能手机升级方向，带动芯片升级和需求量的提升，从而带来半导体产业的向上行情。

上述剖析师测算，2017年三季度即是补库存上行拐点。新周期补库存的上行阶段普通会持续4至5个季度，因而看好从2017年三季度到2018年三季度半导体周期向上的行情。

从相关公司二级市场股价表现来看，曾经沉寂多时。2016年6月，在半导体设备和资料的国产化机遇驱动下，半导体板块大涨。尔后到往常，整个板块阅历了一年多的调整，估值消化充沛，整体估值水平回到历史低位。

一家中型基金公司的基金经理以为，中国每年培育60万工程师，美国才6万名，由此带来的“工程师红利”成为科技创新的一大基础，而全球下一代硬件创新也可能会在中国呈现。在他看来，正是由于有了各国政府对4G多达上万亿美圆的投入，才有了往常智能手机龙头苹果公司的展开壮大。科技创新常常从硬件创新开端，然后展开到软件、信息内容乃至商业方式的改造。因而，从目前技术展开周期的位置看，他会更多地关注硬件创新。

在其看来，中国有着庞大的市场，未来中国制造业最中心的产业之一就是电子产业，这将拉动整个宏观经济的展开。其最看好的两大方向：一个就是半导体行业；另一个则是汽车电子行业。

在机构投资者眼中，半导体产业向上周期确立，而AI芯片大趋向的加码，则将带来更大的展开空间。

依据赛迪咨询发布的报告，2016年全球人工智能市场范围达293亿美圆。2020年全球人工智能市场范围将抵达1200亿美圆，复合增长率约为20%。人工智能芯片是人工智能市场中重要一环，依据英伟达、AMD、赛灵思、谷歌等相关公司数据，测算2016年人工智能芯片市场范围将抵达23.88亿美圆，约占全球人工智能市场范围8.15%。而到2020年，人工智能芯片市场范围将抵达146.16亿美圆，约占全球人工智能市场范围12.18%。这意味着，人工智能芯片市场空间极端宽广。

面对这一诱人的前景，全球资本开端竞逐AI芯片。股价一路飙升的英伟达，成为资本追逐的最佳范例，该股已突破千亿美圆市值。而海外机构依旧在不时上调英伟达的目的价，多家机构曾经将该股目的价提升至200美圆。例如，美银美林剖析师将该股目的价上调至210美圆，外资投行EvercoreISI将该股目的价大幅提升至250美圆。

据悉，英伟达正在由一家游戏设备公司蜕变为人工智能公司，其业务增长中心逐步由游戏显卡转变为数据中心以至自动驾驶。在机构投资者看来，随着未来人工智能和虚拟理想时期的到来，数据中心业务和自动驾驶业务将成为公司业绩增长的新的中心推进力。

中信证券以为，英伟达有望借数据中心业务成为人工智能时期的王者。目前公司的Tesla及GRID系列产品供货给微软、FaceBook、谷歌、阿里巴巴、腾讯等简直世界全部的知名云计算效劳商，收入突飞猛进。数据中心曾经逐步成为英伟达业务增长的中心动力，推进公司股价节节攀升。

此外，在过去一两年里，发作在芯片范畴的大型并购也是风起云涌。例如，2016年7月20日，软银宣布将以243亿英镑(约合320亿美圆)收购英国芯片设计公司ARM；2016年9月，英特尔收购视觉芯片公司Movidius。今年3月，英特尔宣布以153亿美圆收购Mobileye.

2017年8月，国内人工智能芯片明星公司寒武纪宣布A轮融资高达1亿美圆，成为全球AI芯片范畴首只独角兽。

值得留意的是，9月2日，华为首发AI芯片麒麟970，将用于Mate10手机。在安信证券剖析师看来，这意味着华为成为这一轮终端AI芯片大趋向的引领者，标明中国在人工智能芯片应用范畴的全球抢先位置。

业内人士以为，手机是目前电子行业最强黏性终端之一，也是驱动行业展开的最重要下游产品。随着AI芯片的参与，手机有望加速更新，继功用手机向智能手机的改造之后，再次向聪慧手机进化，有望迎来新一波换机潮。

在安信证券剖析师看来，人工智能芯片不但成为产业界的共识，也得到全球资本市场的高度认可。

上述剖析师以为，人工智能将推进新一轮计算反动，而芯片行业作为IT产业最上游，代表未来3至5年整个IT产业展开趋向，是人工智能时期的开路先锋，也是人工智能产业展开初期率先启动、弹性最大的行业。

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cokietemp

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哎``没见过!!!!!!