A股IPO没有“邀请制”

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证券时报记者 程丹

近日，关于初次公开募股（IPO）规则调整的音讯漫天飞舞，增加了市场对新股发行政策的不肯定性预期。市场传言主要分为两类：一说IPO执行“约请制”，IPO从严监管是为了给“独角兽”公司回归腾挪空间；一说在审企业要在IPO现场检查和业绩达标“二选一”，报告期3年内净利润合计低于1亿元且最近1年净利润低于5000万元的企业要么接受劝退撤资料，要么接受现场检查。认真剖析，这两种观念均站不住脚。

企业有选择上市地的权益，只需契合规范就能在A股IPO。不论是“独角兽”企业还是传统企业，只需足够优秀，经得起从严监管的考验，登陆A股就不存在问题。并不是一切披着“独角兽”外衣的新经济企业都能进入A股，也不是没有新经济概念的优质传统企业就会被挡在A股门外。

“约请制”的说法实属无稽之谈。在思索市场接受力的前提之下，监管层有步骤有节拍地推进资本市场效劳新经济新业态，是资本市场支持实体经济的有益探求，而非彻底改动现有的规则体系。“独角兽”一词往常已被滥用，一些企业只需披着高科技概念就自称“独角兽”。真正的“独角兽”企业应该是那些倾国倾城的“绝世美女”，数量极少且一望而知，最终能够顺利登陆A股的“独角兽”企业纯属凤毛麟角，A股的“死水”更多还是来自传统的优质企业。

至于现场检查，熟习规则的市场人士都知道，这一方式由来已久，监管部门从2014年起就开端对部分在审企业展开示场检查，实行IPO全链条监管。现场检查是向市场有效传导监管压力，敦促IPO申请企业进步申报质量，提示中介机构勤奋尽责，并非要逼迫企业撤资料。当然，不扫除有些自以为不合格的企业在现场检查前撤回资料，这是发行人和中介机构的自主行为，不是监管硬性请求，也不存在劝退一说。

同时，报告期3年内净利润合计低于1亿元且最近1年净利润低于5000万元的企业在不撤资料的状况下必需接受现场检查的说法，也极不靠谱。本月开端，新一轮IPO企业现场检查工作开启，证监会主要对信息披露质量抽查抽中的企业、日常审核中发现存在明显问题或较大风险的企业、反响意见或告知函等回复资料超期未报的企业等展开检查，上述传言极不靠谱。

IPO在审企业能否顺利过会，需在盈利才干、业务合规、信息披露完好度等各方面满足请求，完整简化成为净利润指标过于简单粗暴。客观而言，发行人要胜利闯关IPO，认真修炼“内功”，稳扎稳打做好主停业务才是正道。

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