牛市或将走到尽头

笛在月明楼

　　观察最近的外汇债券市场我们就可以看到，仅仅不到两周的时间全球债市就蒸发了4300亿美元，这不得不让人怀疑牛市盛宴是不是即将终结。

　　进入5月份以来，投资者加速抛售国债，全球国债收益率一路飙升，仅4月27日到5月5日期间，全球债市已蒸发4300亿美元。其中尤其欧洲债市为“重灾区”，4月29日，欧债遭遇大幅清仓，一天之内550亿欧元规模的债券市值被蒸发。

　　其实，国债的抛售潮已持续一段时间。根据美林美银的数据，截至4月27日，全球国债市场平均收益率已经上涨18个基点，至1.53%，创2013年6月以来最大涨幅。

　　过去两周，全球主要经济体10年期国债收益率均录得较为明显的上涨。其中最为明显的是欧元区10年期国债收益率从0.08%上扬至0.51%。

　　此外，债市走势或受到经济数据向好的影响。4月份，欧元区通胀数据终于结束连续4月的下跌，欧元区一季度M3货币总量同比上涨4.1%，创2009年以来最大涨幅，预示经济活动有望回暖。

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