创新企业境内IPO或CDR试点方案出台

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选取规范：互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端配备制造、生物医药等七大行业，已境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元RMB；尚未在境外上市的创新企业，最近一年停业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元

证监会将严厉按规范和程序甄选企业，把握企业数量和融资范围，合理布置发行机遇与发行节拍

证券时报记者 江聃

经国务院同意，国务院办公厅昨日转发证监会《关于展开创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，明白互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端配备制造、生物医药等产业，且抵达相当范围的创新企业，能够在境内试点发行股票（IPO）或存托凭证（CDR）。

证监会新闻发言人常德鹏表示，思索到创新企业具有投入大、迭代快、易被推翻等固有特性，在支持创新企业境内发行上市过程中，本着稳中求进的工作总基调，采取试点方式推进。下一步，证监会将增强与各地域、各相关部门的协分配合，抓紧完善相关配套制度和监管规则，稳妥推进试点工作。为稳定市场预期，本次试点将严厉按规范和程序甄选企业，把握企业数量和融资范围，合理布置发行机遇与发行节拍。

《意见》划定了试点对象及选取机制。试点主要针对少数契合国度战略、具有中心竞争力、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端配备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，抵达相当范围的创新企业。在选取规范方面，一是已境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元RMB。二是尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年停业收入不低于30亿元RMB，且估值不低于200亿元RMB；或收入快速增长，具有自主研发、国际抢先技术，同行业竞争中处于相对优势位置。细致规范由证监会制定。《意见》所称红筹企业，是指注册地在境外、主要运营活动在境内的企业。试点企业细致规范将由证监会制定。

在选取机制方面，证监会将成立科技创新产业化咨询委员会，充沛发挥相关行业主管部门及专家学者作用，综合思索相关要素，严厉甄选试点企业。

试点方式方面，《意见》指出，企业可依据相关规则和自身实践，选择申请发行股票或存托凭证上市。试点企业公开发行股票，应当契合证券法规则的发行条件，以及证监会经国务院批准规则的条件。针对试点企业可能存在的尚未盈利和未补偿亏损问题，证监会已启动程序，修正相关部门规章。试点红筹企业在境内发行以股票为基础证券的存托凭证，应当契合证券法关于股票发行的基本条件，并契合《若干意见》的请求。企业股权结构、公司管理、运转规范等事项可适用境外注册地公司法等法律法规规则，但关于投资者权益维护的布置总体上应不低于境内法律请求。

从维护投资者角度思索，《意见》请求，试点企业发行股票的，应执行境内现行投资者维护制度；尚未盈利试点企业的控股股东、实践控制人和董事、高级管理人员在企业完成盈利前不得减持上市前持有的股票。发行存托凭证的，应确保管托凭证持有人实践享有权益与境外基础股票持有人权益相当，由存托人代表境内投资者对境外基础股票发行人行使权益。投资者合法权益遭到损伤时，试点企业应确保境内投资者取得与境外投资者相当的赔偿。

针对试点企业概念题材可能存在过度炒作的市场风险，常德鹏表示，证监会将采取将强化市场监测，充沛发挥买卖所一线监管职能，增强对异常动摇、概念炒作的功用性监管，防备市场投机炒作，严厉打击违法违规行为，维护投资者合法权益。并将进步试点企业在公司管理、盈利方式、研发方式、技术产品替代等方面的信息披露请求。