富士康IPO背后的资本市场新动向

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意向一：108个问题面面俱到 从严审核将是常态

固然市场各方以为，无论是在范围体量还是在企业质量上，富士康股份都契合优质企业的标的，但是，从曾经披露的信息上看，正是这样一个企业，反而面临着愈加严厉的审核。

记者了解到，审核人员先后多次向富士康股份及保荐机构中金公司提出反响意见，合计抵达108个问题，内容从股权结构重组改造到企业主业现状及转型展开方向，从富士康股份与鸿海精密内部其他子公司之间的同业竞争到其与关联方之间的关联买卖，从税赋、资产负债率等财务问题到客户订单转接等消费问题，以至连富士康股份关于员工的权益维护等问题也在清单之中。

有业内人士表示，往常过会的企业被问及四五十个问题是常有的事情，也遇上过被问六七十个的，但像富士康股份这样被问及上百个问题的状况实属稀有。

事实上，从去年下半年以来，从严审核曾经常态化。面对IPO的严厉审核，每个月都有不少企业主动撤回申请，也有一些企业因无法及时反响审核人员提出的问题而不时延长排队时间。

意向二：“堰塞湖”问题缓解 IPO审核周期大大缩短

富士康股份的快速过会让IPO审核周期的问题再次浮出水面。记者留意到，曾经搅扰市场的IPO“堰塞湖”问题曾经得到有效缓解，正常企业从申报资料到上发审会的平均周期曾经从过去的两三年缩短到6个月左右。

IPO“堰塞湖”一度被以为是A股市场一个难题，漫长的排队时间以至可能让一些企业“熬死”在上市路上。

但是，事情正悄然发作变化。据不完整统计，目前排队等候IPO审核的企业中，在2017年1月1日之前提交申请的企业曾经从两年前的800多家降到100家左右。

另据了解，目前发审会曾经排到了在2017年9月递交IPO申请的企业。

一位资深投行人士以为，在IPO审核周期整体大幅缩短的状况下，富士康股份准备工作又做得充沛到位，有利于进步审核效率，在“程序不少、规范未降”的状况下进一步缩短审核周期。

意向三：更好效劳国度战略 让更多优质企业留在A股

此次富士康股份招股书中有一句话遭到关注：“截至本招股阐明书出具之日，公司持续运营时间未满3年，公司已就前述情形向有权部门申请豁免”。

这一豁免的依据来自《初次公开发行股票并上市管理办法》。该办法第九条规则，发行人自股份有限公司成立后，持续运营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。

实践上，据记者了解，此前曾经有多家企业依据此条款，在得到豁免之后胜利登录A股市场。富士康股份并非第一家。

“这些年来，A股市场的发行上市制度不时都盘绕效劳国度战略、效劳实体经济，这一点是不变的。”一位资深投行人士说：“此次富士康股份能够得到豁免，又让人们看到了一点变化：在迈向高质量展开的新时期背景下，如何让更多优质企业留在A股将是未来一段时间监管层思索的一个重点。”

不过，据记者了解，在这个“拥抱”的进程中，不会呈现大批大致量优质企业集中上市的状况，毕竟稳步推进是基本。

事实上，如何争取更多优质上市资源，不时是各国资本市场之间猛烈竞争的一个关键点。作为全球高端制造业的一个代表，富士康股份的上市进程让人们看到了A股拥抱优质企业的决计，也让投资者有更多机遇分享优质企业的展开成果。