悬顶之剑落地 30万亿银行理财躺着赚钱已成历史

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　历时四个月，资管业务指导意见终于获批通过，且规格颇高。
　　3月28日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第一次会议并发表重要讲话。会议通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，即业内俗称的“资管新规”。
　　四个月前，央行牵头、“一行三会一局”联合出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，旨在打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道，引导资管行业回归本源。
　　“赚快钱的年代已过去了。” 联讯证券董事总经理分析指出：“在严监管时代，最可怕的其实并不是资管新规，而是众多机构依然对监管放松抱有幻想。”
　　新规一旦落地，近30万亿元规模的银行理财无疑将受到最大冲击。
　　回顾银行理财的发展，最初由表内演绎而来。2004年，央行放开存款利率下限和贷款利率上限，推动利率市场化，中小股份制银行纷纷谋变创新。受限于存贷比等其他监管指标，银行在探索中开始发行表外理财产品。从2004年至今，银行理财从千亿元迅猛扩张至近30万亿元，在百万亿的大资管业中成为绝对的霸主。
　　新规行将落地，银行理财将如何应对？
　　招行新年打响申请资管公司第一枪
　　尚待监管审批
　　在谈具体产品转型之前，银行理财业务必须解决组织架构的问题。
　　“新规之后有望推动银行资管子公司的落地。”国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚表示。
　　“银行资管子公司迎来破冰，这是资管业务发展的最优路径，既实现了银行资管业务的独立法人资格，有助于其独立持牌经营，也有利于真正打破刚性兑付以及实现风险隔离。”招商证券(600999,股吧)在一份研报中分析指出。
　　根据指导意见，主营业务不包括资管业务的金融机构，应设立具有独立法人地位的资管子公司开展资管业务。事实上，日前招行打响了新规后申请资管子公司的第一枪。
　　3月23日，招行发布公告称，拟设立全资资管子公司，初始注册资本暂定50亿元，注册地原则上立足深圳。公告表示，同意聘请专业中介机构辅助本公司筹建资管子公司。此决议尚待监管层审批。
　　作为市场NO.2，招行的理财规模仅次于3万亿梯队的工行。年报显示，截至2017年底，招行理财产品余额2.19万亿元，同比增长1.42%，

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渔夫打鱼

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